Olá
como muitos tem necessidade em possuir duas ou mais versões do delphi para migração a exemplo sair da versão 7 e subir para uma nova, abaixo segue alguns procedimentos que devem ser feitos todas as versões que possui instalado no micro.
Passos:
1) Entre na IDE de cada Delphi instalado em sua maquina
2) Vá no menu Tools->Options-> Environment Variables,
3) Procure na lista “System Variables” a opção “Path” e selecione
4) Clique na opção “Add Override”, será adicionado no quadro User Override uma opção Path
5) Selecione no quadro User Override, a opção Path que foi adicionada, clique em Edit e retire o path das outras versões, deixando somente os caminhos da versão que você estiver executando esse processo.
Depois de executar essa tarefa em cada versão, cada uma ao ser iniciada, irá sobrepor a variável PATH, não indo buscar mais nada, no path das outras versões do Delphi.
Lembre-se as imagens acima é da versão mais recente do delphi, os locais e disposição estão diferente nas demais versões do delphi, mas todos tem essa opção
Fonte Isaque Pinheiro Blog